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年末中小創會否迎來復蘇行情?看看基金怎么說

新聞來源:上海證券報      

更新時間:2017-12-12 10:08:27      

責任編輯:何海娟


  創業板指數日K線圖

  昨日中小創集體爆發的走勢,正在影響基金經理的布局決策,雖然有部分基金對昨日中小創行情能否引發風格轉換保持懷疑,但在市場存量資金博弈的格局下,那些被市場錯殺的優質中小創公司,可能在今年底明年初受益于機構資金的調倉。

  記者近期獲悉,部分公私募基金年底調倉幅度逐步加大。深圳一家基金公司提供的持倉數據研究顯示,國內公募基金在傳統藍籌白馬領域持續減倉,持續加倉行業龍頭公司,也包括純粹的中小創龍頭公司。上周五和本周一中小創行情連續高漲,這一現象正引發市場關注。在心理層面上,或對接下來的基金布局產生重要影響。安信基金投資經理謝德康認為,如果沒有新增資金入場,昨日中小創集體爆發的走勢有可能會是2018年市場風格轉換的預演,因此,需要密切關注可能存在的風格切換。

  謝德康進一步分析認為,如果這種推斷大概率發生,中小創本周一的行情特點及最近的上漲表現是初級階段,未來一到兩個月的走勢還需要觀察。但從某種角度去看,那些因市場風格偏好被錯殺的中小創股票,的確是今年底和明年初最應該關注的品種,比如傳媒娛樂板塊、消費電子板塊的一些優秀公司。

  “目前A股還是存量博弈的市場,蹺蹺板效應很明顯,現在是中小創公司逐步復蘇的時間。”南方新興消費增長基金經理李佳亮表示,A股“漂亮50”因為業績和估值優勢,前期表現比較亮眼,成為資金抱團的對象,但現在這類品種的性價比在降低,而中小創卻處于長期低迷狀態,市場情緒回升會使得蹺蹺板效應得以顯現。

  李佳亮認為,TMT板塊目前整體估值已經回落到一個很有吸引力的位置,在下跌趨勢、時間和空間上基本都到位了,這是最近TMT板塊表現強勢的原因之一。

  博時旗下的基金經理桂征輝認為,A股市場預計會出現風格切換,經濟轉型帶來的成長估值修復有望出現。行業方面,可重點關注高端裝備制造、現代服務、電子、計算機及通信等行業。

  不過,一些重倉藍籌白馬股的基金經理對當前中小創仍然保持警惕。一位今年業績排名靠前的基金經理認為,中小創板塊在本周一強勢大漲不具備持續性,預計后期走勢仍然是“看平”。但這位基金經理也同時強調,雖然中小創整體整體復蘇難度很大,但2017年底、2018年初最重要的布局就是新興產業成長股。

  招商豐慶靈活配置基金經理姚爽昨日也對記者表示,A股市場未來結構性行情格局并未變化。這一觀點似乎顯示其并不認同中小創全面復蘇。姚爽強調,A股投資還是要著眼于挖掘行業格局改善、具有內生增長的業績支撐以及估值合理的個股,尤其是5G、物聯網、人工智能芯片相關領域的優質公司。

  創金合信基金公司的一位人士認為,明年A股市場最核心的是個股機會和重點行業,基本面比較差的公司很難被市場風格變化帶動起來,投資邏輯還是要以業績為王。⊙記者 安仲文

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